Не спийте чрез нападението на Тръмп срещу независимостта на Фед

На чуване в конгреса през юли 2019 година представител Максин Уотърс попита ръководителя на Федералния запас Джером Пауъл, какво би направил, в случай че президентът се обади и сподели: „ Уволнявам ви, опаковайте се, това е време да отидете. Г -н Пауъл сподели дипломатически, „ отговорът ми ще бъде„ не. “Насаме, той беше по -тъп. „ Никога, в никакъв случай няма да напусна тази работа непринудено, до момента в който мандатът ми завърши при никакви условия “, сподели той. " Няма каквото и да е. Няма да ме видите да вляза в избавителната лодка. "

може скоро да разберем дълбочината на това разбиране. „ Прекратяването на Пауъл не може да пристигна задоволително бързо! “ Президентът Тръмп написа в четвъртък сутринта в обществените медии, ден откакто г -н Пауъл съобщи, че Фед може да се наложи да отсрочи понижаване на лихвите, с помощта на тарифната политика на г -н Тръмп.

Това не беше различен емоционален пост в обществените медии. След завръщането си в Белия дом, г -н Тръмп слага основите, с цел да уволни господин Пауъл, обсъждайки неведнъж концепцията с близки съветници. Тази последна ескалация ни приближава още по-близо до пълноценна рецесия поради независимостта на Фед.

MR. Неприязънта на Тръмп към господин Пауъл е повече от персонален храчене. Това е директно предизвикателство към икономическата основа, която оказа помощ на Америка да просперира за генерации. Федералният запас, основан през 1913 година и възобновен през 1935 година, ръководи лихвените проценти, с цел да подсигурява, че заемът не става прекомерно безценен, задушава вложения и претовареност или прекомерно евтина, стимулираща инфлация. Фед също контролира и управлява финансовите институции, с цел да подсигурява, че те са финансово постоянни.

написа в обществените медии, откакто разпростра цените си за „ Деня на освобождението “ този месец. „ Спрете да играете политика! “

Историческите паралели са поразителни. През 1933 година Франклин Рузвелт по сходен метод се пробва да уволни F.T.C. Комисарят Уилям Хъмфри поради различията на политиката. Върховният съд единомислещо се произнесе против Рузвелт, установявайки правилото, че Конгресът може да сътвори организации с самостоятелност от директен надзор на президента. Този казус имплицитно пази Федералния запас от близо век, позволявайки на Централната банка да взема решения въз основа на стопански данни, а не на политическа целенасоченост.

дългът на Министерството на финансите в очакване на евентуална политизация на ФЕД. Ако г -н Тръмп получи директен надзор върху паричната политика, световните финансови пазари ще влязат в положение на потрес, защото вложителите изгубиха убеденост в уговорката на Централната банка за непоклатимост на цените. Правителството на Съединени американски щати ще се сблъска с доста по -високи разноски за заеми за трилионите, от които се нуждае през идващите години. Бюджетите на семействата също ще бъдат наранени от по-високите разноски за заеми и от възходящата инфлация.

Върховният съд евентуално ще реши скоро до каква степен властта на господин Тръмп да наеме и да се разшири. Докато някои учени считат, че съдът може да резервира независимостта на Фед като изключение - даже правораздаването Самюъл Алито предложи толкоз доста в записка под линия към скорошно решение - нищо не е несъмнено. Консервативното болшинство на съда два пъти се е произнесело против рестриктивните мерки на властта на президент на президента през последните пет години, което допуска, че той преглежда независимостта на организацията със песимизъм.

Това конституционно проявление е за това дали Америка може да поддържа икономическата непоклатимост, която е в основата на просперитета му. Изолираното централно банкиране не е просто американска традиция - това е световен стандарт за положително ръководство. Страните с политически следени централни банки търпят хронична инфлация, валутна неустойчивост и закъсал напредък. When a central bank loses its credibility with markets, it loses its power to influence them — and with that, its power to steer the economy through choppy waters.

Marketcrafters: The 100-Year Struggle to Shape the American Economy ” and a co-founder of Фейсбук.

The Times is committed to publishing to the editor. We’d like to hear what you think about this или някоя от нашите публикации.